2025年7月7日，华源证券发布了一篇交通运输行业的研究报告，报告指出，关注东南亚电商快递，民航迎暑运旺季。
报告具体内容如下：
投资要点： 一、行业动态跟踪 快递物流： 1）TikTokShop二季度东南亚电商GMV环比高增长，关注东南亚电商快递企业受益。7月3日，EchoTik发布TikTokShop2025Q2报告，平台在泰国/印尼/越南/菲律宾/马来西亚/新加坡的GMV环比增长93%/145%/191%/245%/211%/30%。
TikTokShop延续高速增长或利好东南亚第三方快递需求，根据极兔年报，公司2024年在东南亚的市场份额达到28.6%，连续5年排名东南亚第一，2025Q1极兔东南亚市场包裹量15.38亿件，同比增长50.0%，看好公司保持东南亚件量持续快速增长。
2）申通计划2025年投运2000台无人车。在申通快递（002468）开放日活动上，申通快递总裁王文彬首次提到末端无人车布局，2025年将重点打造“无人车送驿站、送校园、送乡村、送景区”等六大核心配送场景，计划年内投运2000台无人车，进一步强化末端智能化配送能力。
3）京东物流推出自研VAN无人轻卡，具备24立方米载货空间。7月2日，京东物流首次发布自研无人轻卡产品——京东物流VAN，具备24立方米超大载货空间，是物流行业内载货量最大的无人轻卡，可替代传统4.2米货车用于物流摆渡及传站等环节。产品具备最高400公里满载续航能力及L4级别公开道路自动驾驶跑行能力，根据京东物流黑板报公众号，相比传统运输，京东物流VAN可节省约60%成本，同时大幅提升物流运营效率。
航空机场：股牛网
1）民航迎来暑运客流高峰。根据央视新闻报道，2025年暑运首月国内航线机票预订量超2101万张。暑运期间，热门线路机票价格预计将有一定幅度的上涨，尤其是一线城市及区域中心城市飞往拉萨、昆明等避暑胜地的机票价格涨幅较大，消费者对高性价比出行方案，比如中转联程方式的需求逐步上升。多家航空公司陆续新开航线或加密航班，北京两机场计划执行航班超14万架次，比去年同期增长5.2%。
上海虹桥、浦东两大国际机场预计航班量将达15万架次，同比增长5%。随着国际航班的增加，截至7月6日，国际机票平均支付价格较去年同期下降了15%，部分热门国家预订量同比增长六成以上。
2）民航局成立通用航空和低空经济工作领导小组。据民航局，民航局于近日优化调整了民航局通用航空工作领导小组、民用无人驾驶航空器管理领导小组和民航局促进低空经济发展工作领导小组，成立了通用航空和低空经济工作领导小组。领导小组组长由民航局主要领导担任，副组长由民航局副局长担任，成员包括了相关主要业务部门。下一步，民航局将聚焦发展规划编制、航空器适航审定、市场监管、飞行运营监管、飞行服务保障、飞行服务调度平台建设及安全监管体系建设等开展工作，促进通用航空和低空经济安全有序发展。
3）美方恢复飞机发动机等产品对华出口。据路透社7月3日报道，美国政府已向美国通用电气航空航天公司发出通知，可以恢复向中国商飞供应喷气发动机。报道称，这是中美两国贸易紧张局势缓和的又一迹象。7月4日，商务部新闻发言人就此回答记者问时提到，中美伦敦经贸会谈后，双方于近期确认了落实两国元首6月5日通话重要共识和巩固日内瓦经贸会谈成果的具体细节。目前，双方团队正在加紧落实伦敦框架有关成果。
4）民航局、国铁集团共同推动空铁联运高质量发展。民航局、国铁集团共同印发《推进“空铁联运”高质量发展重点工作任务清单（2025-
2027）》，进一步推动民航铁路务实合作、融合发展。该任务清单明确了七个方面的具体任务：加强衔接协同的空铁联运规划，建设融合一体的空铁联运设施，完善全流程空铁联运产品，提供便捷舒适的空铁联运服务，深化空铁联运信息互联互通，加快推进空铁联运示范试点工程，建立健全统计和标准体系。
风险提示。
1）宏观经济下滑风险，将会对交运整体需求造成较大影响。
2）快递行业价格竞争超出市场预期。
3）油价、人力成本持续上升风险。运输、人工成本作为交通运输行业的主要成本，可能面临油价上升、人工成本大幅攀升的风险。
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